银行代销基金规模回落 BATJ抢食

作者: 未知 来源: 网络 2019-10-25 11:01:39

今年6月底,公共基金管理规模达到新高,达到13.46万亿元。与此同时,作为基金销售的主要参与者,寄售基金的规模出人意料地“回落”。《新京报》记者查看了a股上市银行的《中国日报》,发现工行、中国农业银行和中国银行代销的资金规模或相应的手续费增长都有所下降。

根据记者的调查,许多银行现在“同情”保险产品。一些银行业人士表示,过去两个季度没有基金经理进驻该行。保险产品的销售更加热情,“因为保险更有利可图。”

然而,第三方转移互联网是主要原因。记者在采访业内人士和基层人士后发现,互联网上的第三方正日益成为重要的基金销售渠道。蚂蚁基金成立于2017年6月,现已获得近5000项公共基金,3500多项基金正在出售。东方财富发布的2019年半年度报告显示,旗下子公司田甜在线基金共有7179种公募基金产品,上半年销售额为3090.04亿元,同比增长2.1%。

记者发现,自去年以来,batj(分别是百度、阿里、腾讯和JD.com)都进入了基金分销市场,抢走了银行渠道。2018年8月,百度获得了基金销售许可证,是巴杰最后一家获得该许可证的公司。

值得注意的是,随着渠道的多样化,基金结构也在发生重大变化,债务型和粘着型基金成为“新宠”。

多银行寄售基金的规模有所回落,有些“减半”

根据中国资产管理协会的数据,截至去年6月底,公共基金管理的总规模为12.70万亿元。截至今年6月底,公共基金管理规模创历史新高,达到13.46万亿元,增长7580.6亿元,增长近6%。

然而,作为基金销售的主要渠道,该行今年上半年似乎表现疲弱。《新京报》记者查看了过去两年a股上市银行,发现工行、中国农业银行和中国银行“逆转”了委托理财规模或相应的费用上涨。

工行2019年上半年代理销售资金为3187亿元,同比下降22%,但国债和人身保险代理销售规模大幅上升。农业银行上半年销售资金总额1345.73亿元,同比下降58%,同比增长147.3%。中国银行代理基金等业务相关费用、托管费和管理费同比下降,上半年收入37.99亿元,同比下降24%。

在全国性股份制银行中,招商银行上半年代理服务费收入同比下降8.54亿元,降幅为9.47%。招商银行表示,这主要是由于代理基金收入减少。华夏银行上半年实现代理基金销售101.44亿元,同比下降29.4%。

然而,一些银行寄售基金的规模正在上升。上半年,交通银行代销基金、保险、国债等代理手续费收入同比增长30.99%。北京银行上半年基金销售同比增长16%。

为什么银行销售佣金基金的热情下降了?一些银行在《中国日报》上解释了销售额或相应收入下降的原因。招商银行以上半年非利息净收入增长放缓为由表示,主要原因之一是,由于监管收紧、资本管理新规和资本市场冲击,理财、托管和代理基金业务收入下降。

基金经理不会留在银行,银行更喜欢在佣金的基础上出售保险。

对于部分银行寄售资金规模的下降,招商银行客户经理表示,主要原因之一是网上寄售渠道的分流。“2015年之前,客户通常不得不在银行网点排队购买资金,但现在有更多渠道可供选择。”他还强调,基金销售规模的下降不是基金产品不良的结果,而是转移的影响。

中国工商银行某分行经理表示,基金销售下降可能与过去两年的市场状况有关。购买的人越来越少,这反映出销售额将会下降。但她表示,好的基金产品仍有可能销售一空。

值得注意的是,一家股份制银行分行的一名员工告诉《新京报》,过去两个季度没有基金经理进驻该行,保险产品销售更加火爆,“因为保险赚更多的钱。”

股份制银行的工作人员称,所谓“居民”,是指基金经理到银行网点向银行工作人员解释本期出售的基金产品。然而,由于今年上半年该行代销基金产品数量减少,没有基金经理留下来。

几家银行报纸也提到了保险代理业务的贡献。中国建设银行表示,今年上半年,代理服务费收入为108.63亿元,同比增长17.90%,主要是受保险代理业务收入快速增长的推动,但未提及基金。中信银行表示,上半年代理费增长9.19亿元,同比增长37.01%,主要是由于代理保险费的上涨。

许多银行寄售保险的规模也大幅增加。工行上半年销售了954亿元个人保险,同比增长119%。中信银行表示,截至上半年末,寄售保险业务累计规模187.67亿元,同比增长148%。

互联网上第三方的崛起:batj已经全部进入,低购买成本是一个优势。

目前,有四种渠道购买资金。最重要的方式是通过银行,包括线下网点、在线银行和银行应用。此外,证券交易软件也是传统的基金购买方式。兴泉基金首席战略分析师鲍魏军表示,在牛市中,券商寄售基金的规模有可能快速增长或成为主要渠道之一。

作为直销商,基金官方网站也可以购买基金,无需渠道费和较低的认购费。但是,缺点是注册后只能从一家基金公司购买产品,操作起来很麻烦。

由于互联网的发展,第三方平台上的寄售资金规模迅速扩大,包括田甜基金网、支付宝蚂蚁金融、京东金融、同花顺基金。

根据范德的数据,按照从高到低的排名,排名前五的销售机构是田甜基金网、豪迈基金网、蚂蚁财富、米英基金销售和中信证券。其中,前四名都是互联网分销平台。

自去年以来,batj已经全部进入了基金分销市场。2018年8月,百度获得了基金销售许可证,是巴杰最后一家获得该许可证的公司。在此之前,百度已经有了基金支付许可证和基金电子商务许可证。前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉记者,百度的巨大流量是基金公司最具吸引力的价值,百度的人工智能技术也可能成为其基金销售的主要卖点。

杨德龙表示,随着batj巨头陆续进入市场,互联网销售在整个基金销售市场蛋糕中的比例将会上升。

华夏基金总经理李伊美此前也公开表示,共同基金巨头的开放式合作是每家基金公司的必备条件。华夏基金的应用门户可能只有100万左右,活跃用户仍然不到100万。这个互联网巨头平台拥有数亿客户,未来将成为基金公司的主要战场。

然而,在互联网的第三方渠道中,巨头们却落在了后面。蚂蚁基金成立于2017年6月,现已获得近5000项公共基金,3500多项基金正在出售。从蚂蚁基金股东恒生电子(Hang Seng Electronics)过去三年的年报来看,蚂蚁基金2018年的收入将超过田甜基金网络。数据显示,蚂蚁基金过去三年的收入分别为2.7亿元、7.46亿元和14.04亿元。

从成本的角度来看,几种购买方式的订阅费主要有所不同。通过各种渠道收取的认购费、赎回费、管理费和托管费的比例基本相同。

日常基金网络、支付宝蚂蚁财富、京东金融、同花顺基金等平台,订阅费一般为10%。与互联网上较低的订阅费相比,银行相对较高。中国农业银行一位客户经理表示,当银行代销的基金产品在柜台购买时,认购费不会打折扣。如果基金产品通过网上银行和手机银行购买,折扣可以降低,但最低折扣仅为20%。

招商银行的一位客户经理表示,该行寄售资金分为债务型基金、股票型基金和混合基金,相应的手续费不同。购买时,债务型基金一般收取0.8%的手续费,股票型基金一般收取1.5%;退出时,债务产品一般不收取手续费,购买一年以上的股票产品收取约0.1%的手续费。"最终以特定产品的认购和赎回率为准."经理说。

兴泉基金首席战略分析师鲍魏军表示,支付宝和田甜基金的银行销售渠道确实存在转移。随着基金的发展,基金会的人有了更多的经验。在第一次通过银行购买该基金后,他们还将优先购买某些基金公司甚至产品。然而,互联网平台的订阅费往往较低。因此,许多成熟的公民倾向于直接从第三方互联网平台购买单一基金。

"就渠道费,即订阅费而言,银行确实比互联网平台高."鲍魏军说。在他看来,银行是一个相对强大的渠道。然而,一些银行将为一些明星基金经理推出的产品提供不同的折扣,希望通过这些基金产品留住高净值客户,并有机会在未来扩展到其他银行业务。

“互联网渠道通常不收取过高的手续费,主要是希望积累用户并形成规模经济。”基金豆投资部主任李杨凡表示。

消费者习惯、渠道或精细操作的变化

一家银行北京分行财富管理部门的负责人告诉记者,根据他的观察,到银行购买资金的基本公民一般是中年或老年。第三方平台基金bean的数据显示,其平台的主要用户是25-35岁的互联网群体。

“在银行购买资金的人通常年龄更大。与此同时,随着老年人了解互联网渠道,银行不再是唯一的主流渠道。”李杨凡告诉记者。

傅莹是一名“老基金公民”,她已经购买基金超过十年,一直通过银行客户购买基金。在她看来,银行基金经理的意见非常重要,“毕竟,他们的信息更丰富、更专业。”她从未考虑过在佣金的基础上出售这个平台,说她“仍然不放心”。当记者问她是否也不信任支付宝时,她惊讶地说,“她不知道自己可以通过支付宝购买,也可以尝试”。

据李杨凡观察,目前互联网第三方平台的目标客户是资产规模低、专业知识有限的C终端客户。这一定位还旨在覆盖更多用户,并利用互联网的低边际成本提供更广泛的服务。

记者还采访了两位20多岁的姬敏。年轻的潘女士告诉记者,所有资金都是通过互联网第三方平台购买的。起初,我通过日常基金网络购买基金产品,主要是因为开户非常方便,基金种类很多,手续费打九折。她说,她更习惯于从支付宝购买资金,“因为所有的钱都在支付宝”。

目前,第三方平台主要提供两种服务,一种是以低认购率出售各种基金产品,另一种是推荐投资组合。许多专家表示,未来的渠道还是精细化运营。

鲍魏军推测,未来银行将一方面向没有资金购买经验的基础公民提供基本服务,同时关注资产较大的高净值客户,因为这样的客户更适合线下一对一的资产配置服务。这样,在线和离线渠道可以互补。

天翔投资关怀总监贾智认为,从长期来看,银行寄售资金规模不一定会下降。他表示,新规定要求银行促进产品净值的转化(过渡期至2020年底)。在实际实施的初始阶段,以佣金为基础出售公共资金可能是最佳选择。“在为客户服务时,银行财务经理应该更多地考虑资产配置因素,以帮助客户管理风险和平衡风险。在这种背景下,保险和银行融资中具有固定收入和固定收入的产品在收入方面不够有吸引力。因此,考虑一些股权产品的配置是不可避免的。公开发行基金积累20年,产品标准化稳定合规。它有许多优点。此外,阈值相对较低,承载能力相对较强。大客户和小客户都合适。因此,公开发行理财产品是一个很好的配置工具。”贾智说。

■延伸

基金结构调整货币基金组织大幅“缩水”

值得注意的是,随着渠道的多样化,基金结构也在发生重大变化。总体而言,去年8月底,货币基金组织规模达到8.94万亿元的历史最高水平。从那以后,以商品为基础的市场一直在萎缩。去年第四季度,货币基金市场规模较2018年第三季度末下降了7570亿元,降幅为8.49%。截至2019年第二季度末,货币基金市场总资产为7.71万亿元,较第一季度末大幅下降5744亿元,降幅近7%。最大的货币基金组织田弘余额宝最近7天的年化回报率已经回到“第二时代”。

天翔投资关怀总监贾智认为,近年来,监管没有鼓励货币资金,收入也大幅下降,导致整体规模下降。银行寄售资金规模的下降也与资金结构的调整密切相关。“田弘基金(管理层)的余额宝(规模下降)更具代表性,既因为基金公司积极控制规模,也因为收益下降,持有人选择其他产品。债券基金和银行融资对货币基金有一定的替代作用。"

据东方财富2019年半年度报告显示,今年上半年,货币基金组织“生命之宝”销售额为1525.34亿元,同比下降20.98%,首次不到基金总销售额的一半。

货币基金失去了对投资者的吸引力,个别货币基金甚至被清算。8月21日,前海开元优惠货币基金开始清算,成为继交通银行田芸宝货币基金后第二个清算的货币基金。

与此同时,货币基金组织的收益率处于低位。风的统计数据显示,近90%的货币基金的7天年回报率不到3%,7天年回报率的中位数仅为2.53%。

针对销售结构的变化,法国兴业银行(Societe Generale)研究报告显示,2019年第二季度,由于银行间风险事件的影响,货币基金遭遇赎回压力,货币基金整体规模大幅缩水。

以债为本变成以棍为本的新宠。一位债券分析师表示,自去年以来,由于熊市和p2p风险的暴露,债券产品受到青睐。短期债务基础可以在每个交易日进行购买和赎回,既方便又适合年轻人。

招商银行的一名基金经理透露,过去一年,债券收益率达到9%左右,美联储降息,国内市场利率也有所下降,债券市场处于牛市。

新京报记者张帝辛程维陈苗彭


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